イールドファーミングとは？利回り・リスク・仕組み・おすすめの運用方法

イールドファーミングとは、DeFi（分散型金融）で何らかの目的で仮想通貨を預け入れ、利回りを稼ぐ行為全般を指す用語です。何か特定の行為を指す訳ではありません。

イールドファーミングとは、暗号資産を預けて流動性の提供や、貸出、ステーキングにより分散型金融（DeFi）で報酬や利息を獲得するリスクの高い投資手法です。様々なDeFiプロトコルを活用して、パッシブインカムを生み出す方法となっています。

出典：Binance Academy “Yield Farming“

DeFi（分散型金融）とはブロックチェーン上で開発されている、主たる中央集権型の管理者が存在しないP2Pの金融システムを指す用語です。

イールドファーミングは原則としてブロックチェーン・ファイナンス（Finance）・受動的（Passive）の3つの要素を含んでおり、ブロックチェーン上で必要な所に「お金を融通する」結果として対価を得る行為です。

※例えば、ブロックチェーン「イーサリアム」にETHをステーキングして報酬を得る行為は、リスクを伴ってセキュリティ・分散性の強化を主体的に行うため完全なパッシブではなく「イールドファーミング」と呼ぶことは少ないです。また、足りない所へお金を融通する要素も薄いです。

「流動性マイニング」「レンディング」「ステーキング」にはそれぞれのメリット・デメリットがありますが、いずれも仮想通貨を預け入れて何らかの対価を得る点は共通しています。

「流動性マイニング」は足りないところに流動性を提供するため「ファイナンス」の要素が強く、特にイールドファーミングと呼ばれるケースが多いです。

ステーキングも預け入れ目的によっては「イールドファーミング」と呼ばれる場合があります。

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イールドファーミングとは？各運用方法の違い

流動性マイニング（流動性提供）とは

イールドファーミングの1つ「流動性マイニング」とは「分散型取引所」に流動性を提供し、ユーザーのスワップ手数料を対価としてもらう運用方法です。

分散型取引所の仮想通貨の取引価格（スワップレート）は流動性プールの中身の枚数比で決まっており、十分な流動性が提供されることで価格が安定して市場が作られる仕組みです。

分散型取引所は私たちが提供する流動性を活用してスワップサービスを実現しており、足りていない仮想通貨を提供すると利率が高くなります。

レンディング（貸出）とは

あくまでもスマートコントラクトでの運用で完結する分散型のレンディングがイールドファーミングと呼ばれ、一度預けられたものを企業等の中央集権型の運営主体が運用するものはイールドファーミングとは呼びません。

※例えば国内で株式会社J-CAMが提供する「ビットレンディング」にBTCを預け入れることをイールドファーミングとは基本呼ばない。

ステーキングとは

イールドファーミングにおけるステーキングとは、レンディングと流動性提供を除く、DeFiで仮想通貨の預け入れて報酬を稼ぐ行為全般を指します。

①や②のステーキングがイールドファーミングとしては一般的です。

また、流動性マイニングは「LPトークンを作成」⇒「預ける」という手順を踏むものが多く、この「預ける」という部分がステーキングと呼ばれる場合も多いです。

※LP：Liquidity Provider（流動性提供者）

ガバナンスステーキングのように投票を行うことでのみ対価を得る場合はイールドファーミング的ではないですが、投票に加え放置でも利率を得られるタイプも多く、イールドファーミングと呼ばれる場合があります。

例えば分散性とセキュリティをさらに強化することを主たる目的として、ブロックチェーン「イーサリアム」にETHをステーキングして報酬を得る行為を「イールドファーミング」と呼ぶことは少ないです。

おすすめのイールドファーミングのやり方

おすすめの流動性マイニングのやり方

流動性マイニングは分散型取引所「パンケーキスワップ」がおすすめです。

パンケーキスワップは「BNB Smart Chain」上で構築されているため、ガス代が取引1回あたり数円～数十円しか掛かりません。

「パンケーキスワップで流動性マイニングを行う方法」は、下の記事で詳しく解説しています。

おすすめのレンディングのやり方

おすすめの分散型のレンディングプロトコルは「Aave」です。

Aaveはレンディングプロトコルの中では最大の預入額で最も多く利用されており、仮想通貨レンディングで利回りを稼ぎたい場合はまず選択肢に入ります。

※2025/12/4時点でTVL（預入金額）は32.8億ドルで2位と5倍以上の差がある。（Defillama）

あなたがAaveのプールに仮想通貨を供給すると、仮想通貨を借りる側が支払う利息をもらえます。

分散型取引所のスワップと比べると借入の方が安定的な需要があるため、利率はより高く安定しやすいです。

ステーブルコインであれば年間利率5%程度は安定して出せます。

「Aaveのレンディングで利回りを稼ぐ方法」は、下の記事で詳しく解説しています。

おすすめのステーキングのやり方

ステーキングに関しては運用手段が多すぎるのでどれがオススメとは言いづらいですが、慣れていない内は次の条件を満たすものを選びましょう。

ステーキングで利回り生成されるステーブルコインで最も時価総額が大きく利用されているのはDeFiプラットフォーム「Ethena」が発行している「USDE」です。

※2025/12/5時点でUSDEは時価総額17位（ステーブルコインではUSDT・USDCに次ぐ3位）

USDEを保有してEthena上に置いておいたり、提携海外取引所に置いておいたりするだけで、自動でUSDEの枚数が増えていく仕組みになっています。

利回りは高い水準で安定しており、年間利率4%～10%で着実に資産を増やすことができます。

「ステーブルコインUSDEのステーキングの仕組み・やり方」は、下の記事で詳しく解説しています。

イールドファーミングの利率・利回り

ここまでの紹介したイールドファーミングの運用利率をまとめると、次の通りです。

運用手法	運用先例	運用銘柄例	年間利率	リスク
流動性マイニング	PancakeSwap	USDC/USDT	1%～10%程度	ほぼなし
	PancakeSwap	USDT/WBNB	20～60%程度	インパロス
	PancakeSwap	BTCB/WBNB	40%～80%程度	インパロス
レンディング	Aave	USDT	4%～10%程度	ほぼなし
ステーキング	Ethena	USDE	4%～10%程度	ほぼなし

流動性マイニングの利率は特定のブロックチェーンにおけるスワップ活動がどれだけ行われるかに依存するため、利率が安定しづらいという特徴があります。

また、流動性マイニングは運用ペアによっては利率が非常に高くなりますが、「インパーマネントロス」と呼ばれる流動性マイニング特有の損失リスクも高いので、ハイリスクハイリターンです。

一方レンディングは借入側が様々な用途に使用できるため、需要が安定しており利率も比較的安定しています。

イールドファーミングの損失・リスク

イールドファーミングはいずれも分散型でスマートコントラクトを活用しているため、脆弱性を突かれてハッキングされたりすると、資金が流出する恐れがあります。

その他、各イールドファーミング手法毎に固有のリスクがあります。

流動性マイニングの損失・リスク

誰かが分散型取引所でスワップを行い価格が変わると、あなたが提供した流動性の構成枚数も同時に変わってしまうため、このときに未確定の一時損失「インパーマネントロス」が発生します。

インパーマネントロスの損失早見表は次の通りで、価格変化が大きいほどインパーマネントロスも大きくなります。

価格変化率	損失 (%)	BTC価格例
1.00倍	0.0%	100,000USDT/BTC
1.25倍	0.6%	125,000USDT/BTC
1.50倍	2.0%	150,000USDT/BTC
1.75倍	3.8%	175,000USDT/BTC
2.00倍	5.7%	200,000USDT/BTC
3.00倍	13.4%	300,000USDT/BTC
4.00倍	20.0%	400,000USDT/BTC
5.00倍	25.5%	500,000USDT/BTC

インパーマネントロス 損失早見表

「インパーマネントロスの仕組み・計算方法」は、下の記事で詳しく解説しています。

レンディングの損失・リスク

分散型レンディングプロトコルでは借りる側は清算（Liquidation）リスクがありますが、運用する側のリスクは特有のリスクはありません。

強いて言えばプール内の仮想通貨が全て借りられてしまった場合、仮想通貨を一時的に引き出せなくなります。

この場合、借りた仮想通貨が返還されるか別の誰かが預け入れを行うか待つしかありません。

ステーキングの損失・リスク

ステーキングの損失・リスクは運用手法に依りますが、例えばUSDEなら資金調達手数料を支払い続けることになり裏付け資産の価値を維持できなくなるリスク「資金調達リスク（Funding Risk）」が存在します。

非常事態に備え「Reserve Fund」があり、資金調達手数料のマイナスが続いても基本的には補えます。

しかし「Reserve Fund」も無尽蔵ではないため、ショートポジションが優勢な期間が長期間が続いた場合、資金調達手数料を払い続ける必要があり、USDEの価値を維持できなくなる可能性があります。

まとめ：イールドファーミングで資産を増やす

イールドファーミングは次の3つの小分類で整理できます。

おすすめのイールドファーミングによる運用先は次の通りです。

運用手法	運用先例	運用銘柄例	年間利率
流動性マイニング	PancakeSwap	USDC/USDT	1%～10%程度
	PancakeSwap	USDT/WBNB	20%～60%程度
	PancakeSwap	BTCB/WBNB	4%～80%程度
レンディング	Aave	USDT	4%～10%程度
ステーキング	Ethena	USDE	4%～10%程度

まずは運用元本の価格がほとんど変わらないステーブルコインで運用を始めてみましょう。

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